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好順佳集團(tuán)
2025-01-07 09:16:28
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近期,多家上市公司旗下的控股子公司紛紛開(kāi)展增資擴(kuò)股活動(dòng),這一現(xiàn)象在資本市場(chǎng)上引起了廣泛關(guān)注。據(jù)報(bào)道,中國(guó)軟件的麒麟軟件、金固股份的杭州阿凡達(dá)等多家上市公司旗下的控股子公司都進(jìn)行了增資擴(kuò)股募資活動(dòng)。這些增資擴(kuò)股活動(dòng)不僅涉及金額巨大,而且吸引了大量的關(guān)注,尤其是國(guó)資背景的投資平臺(tái)在其中扮演了重要角色。
在上述上市公司旗下子公司擬引進(jìn)的戰(zhàn)投方中,國(guó)資背景的出資平臺(tái)占據(jù)了絕大多數(shù)。例如,天馬科技的子公司廣東福馬擬引入的戰(zhàn)投方為廣東省農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革基金合伙企業(yè),而金固股份的杭州阿凡達(dá)擬引進(jìn)的11個(gè)戰(zhàn)投方中,多家GP為國(guó)資背景的出資平臺(tái)。這種趨勢(shì)表明,在涉及增資金額較大的情況下,國(guó)資平臺(tái)往往充當(dāng)出資主力。
上市公司旗下控股子公司增資的原因多種多樣,主要包括補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資金、助力子公司業(yè)務(wù)升級(jí)、加大研發(fā)力度、拓寬產(chǎn)品線、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等。例如,中國(guó)軟件表示,此次增資有利于子公司加大研發(fā),拓寬產(chǎn)品線,優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),并以資本為紐帶聚攏產(chǎn)業(yè)生態(tài),拓展市場(chǎng)空間和應(yīng)用場(chǎng)景。增資擴(kuò)股還有助于降低負(fù)債比例,優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),提高財(cái)務(wù)穩(wěn)健性。
從已披露的信息來(lái)看,這些增資擴(kuò)股的子公司大多在各自的業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)表現(xiàn)出色。例如,麒麟軟件作為中國(guó)電子旗下企業(yè),主要業(yè)務(wù)為面向通用和專(zhuān)用領(lǐng)域打造安全創(chuàng)新操作系統(tǒng)產(chǎn)品和相應(yīng)解決方案,其產(chǎn)品包括銀河麒麟服務(wù)器操作系統(tǒng)、桌面操作系統(tǒng)、嵌入式操作系統(tǒng)等。中國(guó)軟件2024年半年報(bào)顯示,麒麟軟件實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 億元,凈利潤(rùn)為 億元,在中國(guó)軟件所有主要控股參股公司中,排在首位。
上市公司旗下控股子公司引入戰(zhàn)投的行為,受到市場(chǎng)環(huán)境和監(jiān)管政策的影響較大。近年來(lái),隨著分拆上市通道的打通,機(jī)構(gòu)參與上市公司控股子公司增資成為一大驅(qū)動(dòng)力。近期分拆上市降溫,市場(chǎng)化投資機(jī)構(gòu)對(duì)參與上市公司旗下子公司增資的意愿也在降低。國(guó)務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》,明確規(guī)定嚴(yán)格再融資審核把關(guān),這也使得上市公司定增對(duì)引入的戰(zhàn)略投資者有了更多的條件限制。
不斷注冊(cè)子公司增資擴(kuò)股的現(xiàn)象,反映了上市公司在資本市場(chǎng)上尋求更多資金支持和發(fā)展機(jī)會(huì)的迫切需求。雖然市場(chǎng)環(huán)境和監(jiān)管政策的變化對(duì)這一行為產(chǎn)生了一定的影響,但國(guó)資背景的投資平臺(tái)仍然在其中發(fā)揮著重要作用。通過(guò)增資擴(kuò)股,上市公司不僅能夠增加子公司的資本金,提高擴(kuò)產(chǎn)和研發(fā)等資本實(shí)力,還能夠降低負(fù)債比例,優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),提高財(cái)務(wù)穩(wěn)健性。
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