上市公司注冊(cè)地遷往成都時(shí)間

2021年中國(guó)企業(yè)IPO融資地圖：北京遙遙領(lǐng)先，杭州、成都為何突飛猛進(jìn)？

作者葉應(yīng)成實(shí)習(xí)生裴晨宇

設(shè)計(jì)|黃丹紅

編輯|譚婷

地圖源和地圖蠕蟲(chóng)

2021年，全球IPO活動(dòng)是近20年來(lái)最為活躍的一年。與此同時(shí)，中國(guó)企業(yè)IPO也保持較高活躍度，企業(yè)數(shù)量達(dá)到669家，同比有所增加；首發(fā)募資超過(guò)9000億元人民幣，約占全球IPO募資總額的三分之一。其中，A股IPO企業(yè)數(shù)量和募資金額均創(chuàng)歷史新高。

從IPO企業(yè)區(qū)域分布看，“北京、上海、廣東、浙江、江蘇”繼續(xù)占據(jù)全國(guó)一半以上。另一方面，杭州、成都等城市IPO勢(shì)頭強(qiáng)勁，發(fā)展迅速。

三省IPO融資超千億元

北京遙遙領(lǐng)先

強(qiáng)者總是強(qiáng)者！2021年，“北京、上海、廣東、浙江、江蘇”繼續(xù)占據(jù)中國(guó)IPO企業(yè)的一半以上。

據(jù)21投通統(tǒng)計(jì)，2021年中國(guó)IPO企業(yè)中，“北京、上海、廣東、浙江、江蘇”占據(jù)募資份額和到戶(hù)份額。

其中，廣東以106家位居榜首，也是全國(guó)唯一IPO企業(yè)過(guò)百家的省份。

從募資金額來(lái)看，北京、上海、廣東超過(guò)千億元。雖然IPO企業(yè)數(shù)量遠(yuǎn)不及廣東，但作為科創(chuàng)企業(yè)總部聚集地的北京，2021年以1億元的募資總額將廣東遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后，位居全國(guó)第一。

從2021年中國(guó)十大IPO企業(yè)來(lái)看，有8家企業(yè)總部位于北京，前7名企業(yè)均以北京為主，募資均超過(guò)100億元，8家企業(yè)募資總額為1億元，占北京IPO企業(yè)募資總額的70。

京、滬、杭、深、穗、蘇包攬前六名

杭蓉何以突飛猛進(jìn)

從城市來(lái)看，頭部格局依然穩(wěn)定。與2020年一樣，排名前六的城市基本被北京、上海、杭州、深圳、廣州、蘇州占據(jù)，北京、上海

海文位居前兩名。

2020年排名第五的杭州，2021年超越深圳躍居第三。IPO企業(yè)數(shù)量翻番，從2020年的24家增至2021年的48家，IPO企業(yè)數(shù)量增幅位居全國(guó)第一。

這座以西湖和互聯(lián)網(wǎng)聞名的城市，在資本市場(chǎng)上不斷展現(xiàn)“資本動(dòng)能”。

與以往互聯(lián)網(wǎng)IPO不同，2021年杭州IPO企業(yè)更多集中在醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備等領(lǐng)域，分別達(dá)到8家和6家，工業(yè)門(mén)類(lèi)占比有所上升，形成了以醫(yī)藥、制造業(yè)為主，多行業(yè)共同發(fā)展的IPO格局。

這在一定程度上反映了杭州近年來(lái)實(shí)施鳳凰行動(dòng)計(jì)劃和新制造計(jì)劃取得的積極成效。

近日，杭州發(fā)布“鳳凰行動(dòng)”計(jì)劃版《杭州市深化經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展鳳凰行動(dòng)計(jì)劃（2021-2025年）》，提出力爭(zhēng)到2025年底，全市新增境內(nèi)外上市公司120家以上。照此計(jì)算，杭州每年需要新增24家上市公司，這意味著杭州已經(jīng)超額完成了2021年的任務(wù)，一年時(shí)間完成了五分之二的任務(wù)。

與此同時(shí)，成都也進(jìn)步明顯，募資額和企業(yè)數(shù)排名分別從第15位和第14位前進(jìn)至第7位，募資額和企業(yè)數(shù)均增長(zhǎng)一倍以上。

2021年，14家成都企業(yè)成功登陸A股市場(chǎng)，創(chuàng)造了A股上市最好成績(jī)。此外，境外上市企業(yè)6家。至此，成都境內(nèi)外上市公司總數(shù)近130家，位居中西部第一。

同時(shí)，成都上市公司的科技含金量也相當(dāng)高。2021年成都IPO企業(yè)集中在國(guó)防軍工、醫(yī)藥生物等優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，有6家，兩大行業(yè)占比達(dá)60。

“越來(lái)越多的高新技術(shù)企業(yè)通過(guò)在資本市場(chǎng)融資實(shí)現(xiàn)了進(jìn)一步發(fā)展，這與成都的產(chǎn)業(yè)政策密不可分。2017年以來(lái)，成都高新區(qū)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)在

連續(xù)四年跑出近20的增速，與蘇州工業(yè)園區(qū)、北京中關(guān)村、上海張江并列第一，位列中國(guó)生物醫(yī)藥園區(qū)競(jìng)爭(zhēng)力榜第四位。民生證券投行事業(yè)部總監(jiān)王璐表示。

總體來(lái)看，2021年中國(guó)IPO企業(yè)數(shù)量TOP20中，無(wú)論是數(shù)量還是募資總額，都有新興城市的身影，這也是中國(guó)各地經(jīng)濟(jì)百花齊放的體現(xiàn)。2022年，在注冊(cè)制全面實(shí)施的背景下，相信更多城市將涌現(xiàn)出更多優(yōu)質(zhì)上市企業(yè)。

（本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

編輯|劉雪瑩實(shí)習(xí)生詹慧楠

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上市公司注冊(cè)地遷入成都時(shí)間

2021年科創(chuàng)板企業(yè)數(shù)量將翻一番。成都會(huì)成為下一個(gè)科技之都嗎？

圖片視覺(jué)中國(guó)

蜀都味、煙火氣、國(guó)際范兒，成都一直是一座存在感很高的城市。是網(wǎng)上最受歡迎的打卡地。

但與老牌經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省廣東、江蘇、浙江，以及同屬萬(wàn)億GDP俱樂(lè)部的上海、北京、深圳、蘇州相比，資本市場(chǎng)上的蜀中要遜色不少。

上市公司數(shù)量是衡量區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度的重要標(biāo)志。從黃浦江畔的一聲鑼響，到位于北京金融街的北交所開(kāi)業(yè)，注冊(cè)制改革標(biāo)志著上市企業(yè)資本價(jià)值分化的長(zhǎng)期脈絡(luò)在中國(guó)資本市場(chǎng)逐漸顯現(xiàn)。

從錯(cuò)失科創(chuàng)板首批上市名額，到拿到4張北交所上市入場(chǎng)券，蜀地上市公司科技成色如何？

作為全國(guó)科技創(chuàng)新中心，成渝兩地距離北京、上海、粵港澳大灣區(qū)有多遠(yuǎn)？

01

成功登陸科創(chuàng)板的企業(yè)不在少數(shù)。

201

9、6月13日，科創(chuàng)板正式開(kāi)板；7月22日，科創(chuàng)板首批公司上市。如今，兩年半的科創(chuàng)板上市公司已達(dá)377家，總市值達(dá)萬(wàn)億元。

江蘇、廣東、上海的科創(chuàng)板企業(yè)數(shù)量均超過(guò)50家（其次是北京49家、浙江32家）。

我們不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)匾肓水a(chǎn)業(yè)研究中的股份集中度指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)CR4的數(shù)值超過(guò)了60，2021年科創(chuàng)板新增企業(yè)大多集中在這里。

這里需要指出的是，四川是為數(shù)不多的科創(chuàng)板新增企業(yè)數(shù)量翻兩番的省份。

當(dāng)然，這與四川科創(chuàng)板企業(yè)總數(shù)基數(shù)較低有關(guān)。總體來(lái)看，東部地區(qū)科創(chuàng)板上市企業(yè)數(shù)量在70家以上。即便成渝城市群已經(jīng)是中西部省份中科創(chuàng)板企業(yè)數(shù)量的“好暢”，但兩者之間卻有著天壤之別。

通過(guò)對(duì)全國(guó)不同地區(qū)科創(chuàng)板股票總市值的對(duì)比，可以清晰地看到四川榜首榜與北京、上海、粵港澳大灣區(qū)的差距。

事實(shí)上，上述地區(qū)不僅包攬了科創(chuàng)板股票市值前5名、四川第一極米科技，總市值257億元，位列全國(guó)第59位。

其他四個(gè)都在100歲以上。

在整理科創(chuàng)板企業(yè)市值規(guī)模分布圖后，我們計(jì)算了所有上市公司總市值的中位數(shù)和算術(shù)平均值，前者為74億元，后者為150億元。（中位數(shù)反映一組數(shù)據(jù)的中位數(shù)水平，算術(shù)平均值反映一組數(shù)據(jù)的整體水平。）

四川13家科創(chuàng)板上市公司中，4家市值超百億，4家均為2021年新增上市公司。

截至目前，當(dāng)?shù)厣形磁嘤銮|級(jí)的科創(chuàng)板企業(yè)。

截至1月5日收盤(pán)，科創(chuàng)板有6家公司市值超過(guò)千億元，分屬上海、北京、江蘇、廣東、新疆。（其中，北京有兩個(gè)專(zhuān)屬辦事處，分別為百濟(jì)神州-U和金山辦事處）

去年，蜀地新增9家科創(chuàng)板上市公司，但橫向比較，江

江蘇、廣東、上海、北京分別獲得28個(gè)、27個(gè)、21個(gè)、17個(gè)上市名額。

放眼望去，無(wú)論從科創(chuàng)板企業(yè)總數(shù)，還是企業(yè)自身的資產(chǎn)、營(yíng)收、利潤(rùn)，抑或是市值、募資額，川字號(hào)公司的業(yè)績(jī)最多勉強(qiáng)擠進(jìn)東部地區(qū)企業(yè)平均水平。

作為國(guó)內(nèi)智能投影儀龍頭企業(yè)，極米科技憑借一己之力成就了四川省科創(chuàng)板企業(yè)市值的半壁江山。

但放眼全區(qū)，類(lèi)似的水龍頭并不多。

2021年6月28日，極米科技盤(pán)中創(chuàng)下元最高價(jià)，當(dāng)日市值達(dá)到438億元，是四川公司在科創(chuàng)板市場(chǎng)的高光時(shí)刻。

現(xiàn)在，中芯國(guó)際與極米科技的距離是10國(guó)光電器。（純粹按市場(chǎng)價(jià)值衡量的結(jié)果）

這在某種程度上也代表了成渝城市群與上海、北京、粵港澳大灣區(qū)在資本市場(chǎng)上的差距。

02

科創(chuàng)板企業(yè)總數(shù)、二級(jí)市場(chǎng)企業(yè)市值規(guī)模，在對(duì)標(biāo)中西部地區(qū)時(shí)，都顯示出東部地區(qū)在科技產(chǎn)出、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化等方面的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

科技發(fā)展離不開(kāi)產(chǎn)業(yè)支撐和經(jīng)濟(jì)支撐。

東部地區(qū)科創(chuàng)板上市公司數(shù)量領(lǐng)先，是區(qū)域要素市場(chǎng)多年積累和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的結(jié)果。

改革開(kāi)放40年來(lái)，東部地區(qū)從基礎(chǔ)研究到產(chǎn)業(yè)研究，再到產(chǎn)品推出、市場(chǎng)培育、市場(chǎng)推廣，在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)方面一直領(lǐng)先于中西部地區(qū)。

四十年的努力，縮水到科創(chuàng)板這樣的資本市場(chǎng)，匯聚成我們今天看到的局面。

對(duì)于一家處于成長(zhǎng)爆發(fā)期的科技公司來(lái)說(shuō)，資本市場(chǎng)的重要性用“決定生死”來(lái)形容一點(diǎn)也不為過(guò)。北交所成立后，科創(chuàng)板的定位進(jìn)一步明確：

面向世界科技前沿、經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場(chǎng)、國(guó)家重大需求，服務(wù)于符合國(guó)家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)，即當(dāng)下流行的“硬科技”。

已抽取科創(chuàng)板企業(yè)30余家

將全國(guó)各省、市、直轄市（含江蘇、廣東、上海、北京、浙江）所有企業(yè)的研發(fā)支出與營(yíng)收比數(shù)據(jù)與川字號(hào)公司進(jìn)行對(duì)比后發(fā)現(xiàn)：

蜀地13家科創(chuàng)板企業(yè)中，營(yíng)收占比均未超過(guò)50。

但也有一件事值得關(guān)注?？苿?chuàng)板71家上市公司中，有60多家企業(yè)研發(fā)支出占營(yíng)收比例不足10。（浙江也是如此）

我們可以清晰地看到，川字號(hào)企業(yè)研發(fā)支出占營(yíng)收的分配相對(duì)均衡。

但在科創(chuàng)板上市公司的區(qū)域分布上，這種平衡被打破，13家科創(chuàng)板企業(yè)中有12家來(lái)自成都。市州企業(yè)唯一結(jié)出的果實(shí)--內(nèi)江的惠宇藥業(yè)，仍在成都設(shè)立自己的研發(fā)中心。

一個(gè)公認(rèn)的事實(shí)是，科技公司和消費(fèi)類(lèi)公司最大的區(qū)別在于線(xiàn)性增長(zhǎng)和指數(shù)增長(zhǎng)的區(qū)別。在拐點(diǎn)到來(lái)之前，科技公司苦干實(shí)干，始終沒(méi)有得到回報(bào)。

基于此，我們提取了科創(chuàng)板上市公司毛利率的三年平均值，發(fā)現(xiàn)無(wú)論是東部地區(qū)的中青年企業(yè)，還是生活在四川的苗苗們，都會(huì)賺錢(qián)。

科創(chuàng)板377家上市公司中，僅和輝光電-U和前沿生物U兩家公司毛利率錄得虧損。這兩家公司分別位于上海和江蘇。

注冊(cè)制下，每年有8的納斯達(dá)克公司退市。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，自1980年以來(lái)，納斯達(dá)克每年虧損IPO總數(shù)從20家左右增加到80家，近20年來(lái)虧損企業(yè)數(shù)量基本保持在50家以上。

互聯(lián)網(wǎng)從不缺少“中國(guó)納斯達(dá)克”的夢(mèng)想。從創(chuàng)業(yè)板到科創(chuàng)板，再到成立不到兩個(gè)月的北京證券交易所，一直如此。

03

過(guò)去的一年給了我一種感覺(jué)，世界正在猛踩油門(mén)。

每天都有大事發(fā)生。

互聯(lián)網(wǎng)被反壟斷懲戒，社區(qū)團(tuán)購(gòu)按下剎車(chē)鍵，教培行業(yè)驟然停滯，風(fēng)光無(wú)限的大廠(chǎng)開(kāi)始裁員。與之相對(duì)應(yīng)的，是層出不窮的消費(fèi)品牌和元宇宙新風(fēng)口。

我們

也會(huì)感到困惑。在其中，科技公司每天產(chǎn)生數(shù)以萬(wàn)計(jì)的新趨勢(shì)。我們要做的，是通過(guò)技術(shù)和資本的流動(dòng)，找出技術(shù)影響時(shí)代的痕跡。

我們?yōu)榇烁械綐s幸。

因?yàn)榭萍紩r(shí)代突飛猛進(jìn)。