縣級城投公司資質(zhì)

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2024-10-15 08:49:31
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內(nèi)容摘要：縣級城投公司資質(zhì)的定義縣級城投公司是指由縣級地方政府及其部門和機構(gòu)通過財政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，承擔(dān)縣級政府投資項目融資...

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縣級城投公司資質(zhì)的定義

縣級城投公司是指由縣級地方政府及其部門和機構(gòu)通過財政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，承擔(dān)縣級政府投資項目融資功能，并擁有獨立法人資格的經(jīng)濟實體。其主要經(jīng)營政府委托的公益性或準(zhǔn)公益性業(yè)務(wù)，如道路、橋梁、供水、供電等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，與當(dāng)?shù)卣P(guān)系緊密，較易獲得來自政府的各種支持。

縣級城投公司資質(zhì)的評估標(biāo)準(zhǔn)

評估縣級城投公司資質(zhì)通常考慮以下因素：

資產(chǎn)質(zhì)量：包括資產(chǎn)權(quán)屬是否清晰、支配是否受限、變現(xiàn)處置是否困難等，以及資產(chǎn)的被利用質(zhì)量、與其他資產(chǎn)組合增值的質(zhì)量和為企業(yè)發(fā)展目標(biāo)做出貢獻的質(zhì)量等。
營業(yè)收入結(jié)構(gòu)：地方政府融資平臺相關(guān)業(yè)務(wù)所貢獻的營業(yè)收入占企業(yè)營業(yè)收入總額的比重，以及綜合考察企業(yè)的運營模式、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)、成本結(jié)構(gòu)、利潤結(jié)構(gòu)和中長期發(fā)展戰(zhàn)略等，判定其地方政府融資平臺經(jīng)營特征是否明顯。
公司地位：在考察縣級城投公司的地位時，會關(guān)注其在當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的重要性，以及與政府的合作緊密程度等。

提升縣級城投公司資質(zhì)的方法

提升縣級城投公司資質(zhì)可以采取以下措施：

資產(chǎn)證券化：通過資產(chǎn)證券化實現(xiàn)基礎(chǔ)資產(chǎn)的“真實出售”，達(dá)到風(fēng)險隔離的效果，突破主體信用評級的限制，提高資產(chǎn)的信用評級。
做實戰(zhàn)略：踐行“服務(wù)區(qū)域發(fā)展、提升企業(yè)價值”的使命，致力于成為具有區(qū)域影響力和市場化競爭力的城市綜合開發(fā)運營服務(wù)商。圍繞“城市綜合開發(fā)運營服務(wù)商”的定位，踐行三個“雙輪齊驅(qū)”，即政府性業(yè)務(wù)和市場化業(yè)務(wù)雙輪齊驅(qū)，突破發(fā)展瓶頸；內(nèi)涵式發(fā)展與外延式增長雙輪齊驅(qū)，突破能力瓶頸；區(qū)內(nèi)深耕與區(qū)外拓展雙輪齊驅(qū)，突破空間瓶頸。
轉(zhuǎn)型發(fā)展：根據(jù)自身核心資優(yōu)勢，向不同類型的企業(yè)轉(zhuǎn)型，如向住宅、商業(yè)地產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)開發(fā)運營型企業(yè)轉(zhuǎn)型，或成為公用事業(yè)綜合服務(wù)公司、商業(yè)類公司、投資類公司等。

縣級城投公司資質(zhì)對融資的影響

縣級城投公司的資質(zhì)對其融資有著重要影響：

區(qū)域財政實力較弱、有效資產(chǎn)規(guī)模小、負(fù)債較重等因素，導(dǎo)致縣級城投企業(yè)融資受政府支持有限，融資難度較大。
嚴(yán)監(jiān)管之下，縣級城投公司過度融資受到限制，融資渠道受限，區(qū)域之間城投債發(fā)行及凈融資規(guī)模分化加劇。
受隱性債務(wù)監(jiān)管影響，縣級城投大多在隱性債務(wù)監(jiān)管名單中，信用水平較低，主體信用評級多為 AA 甚至 AA 以下，擁有 AA+很少，擁有 AAA 更是屈指可數(shù)，融資能力較弱。

不同地區(qū)縣級城投公司資質(zhì)的比較

不同地區(qū)的縣級城投公司資質(zhì)存在差異：

經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)的縣級城投公司在數(shù)量、行政級別、規(guī)模等方面往往優(yōu)于經(jīng)濟欠發(fā)達(dá)地區(qū)。例如，江蘇省的發(fā)債城投公司數(shù)量較多，而寧夏、青海、海南、西藏等地區(qū)相對較少。
從 GDP 規(guī)模來看，GDP 規(guī)模較大地區(qū)的縣級城投公司資質(zhì)相對較好，平均發(fā)行利差較低；GDP 規(guī)模較小地區(qū)的縣級城投公司平均發(fā)行利差較高。
近年來，一些經(jīng)濟發(fā)展較好地區(qū)的縣級城投公司通過轉(zhuǎn)型發(fā)展，信用體系不斷強化，市場化融資能力提升，信用評級從 AA+躍升到 AAA。