創(chuàng)業(yè)投資公司資質(zhì)

創(chuàng)業(yè)投資公司資質(zhì)的定義

向創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，以期在所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對(duì)成熟后通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得資本增值收益的企業(yè)組織。創(chuàng)業(yè)投資是指向處于創(chuàng)建或成長(zhǎng)過程中的未上市成長(zhǎng)性、創(chuàng)新性創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行投資，并相應(yīng)獲得股東權(quán)益等，為被投企業(yè)提供投后增值服務(wù)，以期所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對(duì)成熟后，主要通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓或上市退出獲取資本增值收益的實(shí)體。創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)分為基金類創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和非基金類創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，將創(chuàng)業(yè)投資母基金納入基金類創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)范疇。

創(chuàng)業(yè)投資公司資質(zhì)的申請(qǐng)條件

創(chuàng)業(yè)投資基金應(yīng)同時(shí)滿足以下條件：

• 符合《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》（發(fā)展改革委 2005 年第 39 號(hào)令）或者《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（證監(jiān)會(huì) 2014 年第 105 號(hào)令）關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金的有關(guān)規(guī)定，并按要求完成備案。

• 基金投向符合產(chǎn)業(yè)政策、投資政策等國(guó)家宏觀管理政策。

創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

• 已在工商行政管理部門辦理注冊(cè)登記。

• 經(jīng)營(yíng)范圍符合《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》第十二條的規(guī)定，即經(jīng)營(yíng)范圍限于：

  • 創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。

  • 代理其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)等機(jī)構(gòu)或個(gè)人的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。

  • 創(chuàng)業(yè)投資咨詢業(yè)務(wù)。

  • 為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)管理服務(wù)業(yè)務(wù)。

  • 參與設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)與創(chuàng)業(yè)投資管理顧問機(jī)構(gòu)。需要注意的是，部分發(fā)改委對(duì)于經(jīng)營(yíng)范圍的要求嚴(yán)格遵循前述規(guī)定，如創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍中存在前述范圍外的其他業(yè)務(wù)，建議與相應(yīng)的發(fā)改委進(jìn)行事先溝通，以確認(rèn)該等其他業(yè)務(wù)是否可以保留。

• 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)需具備下列條件：

  • 經(jīng)工商行政管理部門登記，營(yíng)業(yè)執(zhí)照經(jīng)營(yíng)范圍必須包括創(chuàng)業(yè)投資。

  • 實(shí)收資本（或出資額）在 5000 萬元人民幣以上，或者出資人首期出資在 2000 萬元人民幣以上，且承諾在注冊(cè)后 5 年內(nèi)總出資額達(dá)到 5000 萬元人民幣以上，所有投資者以貨幣形式。

• 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應(yīng)滿足以下條件：

  • 名稱和經(jīng)營(yíng)范圍。創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)及創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)應(yīng)具有規(guī)范的企業(yè)名稱和經(jīng)營(yíng)范圍，企業(yè)名稱中的行業(yè)或者經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)使用“創(chuàng)業(yè)投資”字樣，在營(yíng)業(yè)執(zhí)照登記的經(jīng)營(yíng)范圍應(yīng)當(dāng)表述為“創(chuàng)業(yè)投資（限投資未上市企業(yè)）”、“創(chuàng)業(yè)投資基金管理”等體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)投資特點(diǎn)的字樣。實(shí)際所營(yíng)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)限于：創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)；受托管理其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)等機(jī)構(gòu)或個(gè)人的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)；創(chuàng)業(yè)投資咨詢業(yè)務(wù)；為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)管理服務(wù)業(yè)務(wù)；參與設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)等。

  • 投資對(duì)象。創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)合計(jì)投資于種子期、初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期的中小微企業(yè)，以及投資期限在 5 年以上（含）的規(guī)模不低于實(shí)繳總資本規(guī)模的 70%。

創(chuàng)業(yè)投資公司資質(zhì)的審批流程

目前，根據(jù)《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》、《國(guó)家發(fā)展和改革委關(guān)于加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)備案管理嚴(yán)格規(guī)范創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)募資行為的通知》等文件要求，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)備案需提交的材料和之前相比也有所變化，但各地基本上大同小異。

根據(jù)《關(guān)于做好創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)備案申請(qǐng)受理工作的通知》（發(fā)改辦財(cái)金 774 號(hào)）及《國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于進(jìn)一步做好支持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展相關(guān)工作的通知》（發(fā)改辦財(cái)金 1044 號(hào)）的規(guī)定，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在發(fā)改委備案的申請(qǐng)受理流程如下。

市金融管理局對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的備案信息不構(gòu)成對(duì)其創(chuàng)業(yè)投資管理能力、持續(xù)合規(guī)情況的認(rèn)可，不作為其資產(chǎn)安全的保證。投資者須謹(jǐn)慎判斷和識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。

成功獲得創(chuàng)業(yè)投資公司資質(zhì)的案例分析

以下為一些成功獲得創(chuàng)業(yè)投資公司資質(zhì)的案例：

• 深創(chuàng)投在研究驅(qū)動(dòng)的基礎(chǔ)之上，于 2019 年完成對(duì)安路科技的投資，這也是深創(chuàng)投近年來投資打法升級(jí)后“投研聯(lián)動(dòng)”的一個(gè)典型案例。圍繞中國(guó)大力提升制造科技水平的戰(zhàn)略，深創(chuàng)投做了深入的行業(yè)研究，發(fā)現(xiàn)在 FPGA 芯片這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，海外企業(yè)占據(jù) 90%的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。深創(chuàng)投通過行業(yè)梳理，以 2019 年出貨量口徑統(tǒng)計(jì)，安路科技占據(jù) %的市場(chǎng)份額，在國(guó)產(chǎn) FPGA 芯片廠商中排名第一。同時(shí)，安路科技也是國(guó)內(nèi)少數(shù)能全流程自主開發(fā) EDA 軟件的企業(yè)。于是，安路科技成為深創(chuàng)投團(tuán)隊(duì)鎖定的目標(biāo)，于 2019 年參與其新一輪融資。安路科技首日表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)，安路科技首日收盤報(bào) 元，較發(fā)行價(jià) 26 元上漲 %，市值超過 280 億。

• 回報(bào)最好的 40 個(gè) VC 投資案例中，包括蔚來汽車、阿里巴巴、Facebook、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、小米、Google、Twitter、京東、Groupon、Cerent、UCWeb、Delivery Hero、Zayo、Mobileye 等企業(yè)的投資案例及回報(bào)情況。例如，阿里巴巴 2014 年在美國(guó)上市，募資 220 億美元，在創(chuàng)造有記錄以來最大 IPO 的同時(shí)，也成就了其背后的投資人股東日本軟銀。在 2000 年軟銀斥資 2000 萬美元投資阿里巴巴、獲得 34%的股份，在 IPO 當(dāng)日軟銀是阿里巴巴第一大股東、持有 %的股份，以 IPO 當(dāng)日收盤市值 2310 億美元計(jì)算、軟銀持有的阿里巴巴股份市值超過 600 億美元、回報(bào)超過 3000 倍，即便到目前，軟銀仍持有阿里巴巴 29%股份。

不同地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資公司資質(zhì)的差異

目前，根據(jù)《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》、《國(guó)家發(fā)展和改革委關(guān)于加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)備案管理嚴(yán)格規(guī)范創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)募資行為的通知》等文件要求，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)備案需提交的材料和之前相比也有所變化，但各地基本上大同小異。創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)則是一種主要從事創(chuàng)業(yè)投資的企業(yè)組織，它們的投資對(duì)象也是那些處于創(chuàng)建或重建過程中的成長(zhǎng)性企業(yè)。不同于創(chuàng)業(yè)投資基金，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)通常更注重企業(yè)本身的發(fā)展和管理，而不僅僅是投資收益。

由于各個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、政策環(huán)境等因素的不同，在創(chuàng)業(yè)投資公司資質(zhì)的具體要求和審批流程上可能會(huì)存在一定的差異。例如，某些地區(qū)可能對(duì)創(chuàng)業(yè)投資公司的注冊(cè)資本、投資領(lǐng)域、管理團(tuán)隊(duì)等方面有特定的要求；在審批流程上，可能在審批時(shí)間、審批部門的職責(zé)劃分等方面有所不同。從實(shí)踐看，許多創(chuàng)業(yè)投資公司都在由單一自有資金投資向基金化轉(zhuǎn)型，例如，深創(chuàng)投、江蘇高投等知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)也由最初的創(chuàng)業(yè)投資公司逐步發(fā)展到對(duì)外募集資金管理創(chuàng)業(yè)投資基金的模式。